India’s $3.8 Trillion Market Moment As G-20 Leaders Meet At Delhi

रिकॉर्ड स्टॉक-बाज़ार मूल्यांकन और बढ़ती विदेशी मुद्रा एक बड़ी पृष्ठभूमि है क्योंकि प्रधान मंत्री नरेंद्र मोदी इस सप्ताह के अंत में नई दिल्ली में 20 के समूह शिखर सम्मेलन में विश्व नेताओं के लिए भारत के बढ़ते महत्व पर चर्चा कर रहे हैं।

दुनिया की सबसे तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्था, ठोस कॉर्पोरेट आय और अभूतपूर्व खुदरा निवेश में उछाल के कारण भारत का इक्विटी बेंचमार्क भी अब तक के उच्चतम स्तर पर पहुंच रहा है।

ये मील के पत्थर कई उभरते बाजार प्रतिस्पर्धियों के बिल्कुल विपरीत हैं, कम से कम पड़ोसी देश चीन के विपरीत, जिसका वित्तीय संकट और संघर्षरत वित्तीय बाजार वैश्विक निवेशकों के लिए निराशा का स्रोत रहे हैं। दरअसल, भारत की अपील उसके सबसे बड़े ईएम प्रतिद्वंद्वी की समस्याओं के कारण खत्म हो गई है। विकासशील बाजार के धन प्रबंधक अब अपने एशिया पोर्टफोलियो में भारत को “छिपने के लिए सुरक्षित स्थान” के रूप में महत्व दे रहे हैं, जबकि चीन उनके लिए सबसे कम महत्व वाला स्थान है, गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक। विश्लेषकों ने इस महीने की शुरुआत में एक रिपोर्ट में लिखा था।

स्टैंडर्ड चार्टर्ड बैंक एसजी लिमिटेड के निवेश रणनीतिकार ऑड्रे गोह ने कहा, “मजबूत घरेलू विकास की संभावनाएं, चल रहे नीतिगत सुधार और साथ ही मजबूत क्रेडिट वृद्धि भारतीय इक्विटी के बेहतर प्रदर्शन में योगदान दे रही है।” सरकार ने भारत में कारोबार को और अधिक आकर्षक बनाने की दिशा में आगे बढ़ते हुए कहा, ”बहुध्रुवीय दुनिया की ओर बढ़ने से भारत को भी फायदा होगा।”

भारत का शेयर बाज़ार इस सप्ताह 3.8 ट्रिलियन डॉलर के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया, जी-20 शिखर सम्मेलन के रूप में प्रधान मंत्री मोदी के लिए बिलबोर्ड बिल्कुल सही समय पर है, जिससे उन्हें भू-राजनीतिक दिग्गज के रूप में देश की क्षमता प्रदर्शित करने का एक और मौका मिलता है। जैसा कि पश्चिम चीन के प्रभाव को रोकना चाहता है, पीएम मोदी ने मेक इन इंडिया और ऐप्पल इंक सहित कंपनियों को आकर्षित करने के लिए टैरिफ और प्रोत्साहन का मिश्रण पेश किया है। और सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स कंपनी देश में सबसे अधिक उत्पादक हैं।

विदेशी निवेशकों ने 2023 में अब तक शुद्ध आधार पर 16 अरब डॉलर से अधिक मूल्य के भारतीय स्टॉक खरीदे हैं, जो तीन वर्षों में सबसे बड़ा प्रवाह होगा। देश अगस्त में उभर कर सामने आया, जब विदेशी फंडों ने वैश्विक बिकवाली में लगभग सभी एशियाई उभरते बाजार शेयरों को बेच दिया। पिछले महीने तटवर्ती चीनी शेयरों में रिकॉर्ड बहिर्वाह देखा गया क्योंकि परिसंपत्ति संकट पर बनी चिंताओं के बीच निवेशकों के साथ बाजार में विश्वास बहाल करने के बीजिंग के प्रयास लड़खड़ा रहे थे।

जेफरीज एलएलसी में इक्विटी रणनीति के वैश्विक प्रमुख क्रिस वुड ने इस सप्ताह ब्लूमबर्ग टेलीविजन साक्षात्कार में कहा, “एशिया में भारत मेरा पसंदीदा बाजार बना हुआ है।” निजी निवेश और रियल एस्टेट चक्र के कारण कॉर्पोरेट आय में मजबूत वृद्धि की भविष्यवाणी करते हुए, वुड ने भारत को “अगले 10 वर्षों के लिए एशिया में रहना चाहता हूँ” के रूप में वर्णित किया।

ब्लूमबर्ग शो द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, मार्च 2020 में वैश्विक इक्विटी का मूल्य लगभग तीन गुना हो गया है, भारत अब दुनिया का पांचवां सबसे बड़ा शेयर बाजार है। इस अवधि में अमेरिकी बाजार पूंजीकरण दोगुना हो गया है।

फर्म के वरिष्ठ इक्विटी रणनीतिकार मिशेल मोर्गंती के अनुसार, मिलान स्थित जेनराली इन्वेस्टमेंट्स भारत की आर्थिक वृद्धि और कमाई के दृष्टिकोण पर आशावादी है। जनरली ने पिछले महीने चीन पर अपनी अधिक वजन वाली स्थिति में कटौती की क्योंकि नीति निर्माताओं ने कंपनियों की मदद करने और व्यापक प्रोत्साहन योजना पर भावना को बढ़ावा देने के लिए सीमित उपायों का विकल्प चुना।

निश्चित रूप से, भारत के लिए क्षितिज पर कई खतरे हैं।

कच्चे तेल की कीमतों में उछाल से केंद्रीय बैंक के लिए मुद्रास्फीति खराब होने का खतरा है, जो पहले से ही टमाटर से लेकर प्याज तक रोजमर्रा की वस्तुओं की कीमतों में वृद्धि से जूझ रहा है। इस बीच रुपया रिकॉर्ड निचले स्तर पर गिर गया है.

निवेशकों को अप्रैल-मई में होने वाले आम चुनावों से निपटना होगा जिसके बारे में कुछ रणनीतिकारों का कहना है कि इसमें बाजार को बदलने की क्षमता है। लंबे समय में, बाजार पर नजर रखने वाले कृत्रिम बुद्धिमत्ता के बढ़ते उपयोग से बढ़ते खतरों के बीच तेजी से और पर्याप्त बुनियादी ढांचे का निर्माण करने, शिक्षा मानकों को बढ़ाने और अपनी बढ़ती युवा आबादी के लिए पर्याप्त नौकरियां पैदा करने की भारत की क्षमता की जांच करेंगे।

एपर्चर निवेशक होल्डआउट्स में हैं जो एक्सपोज़र को बढ़ावा नहीं देते हैं। कंपनी के न्यूयॉर्क स्थित उभरते बाजारों के प्रमुख पीटर मार्बर ने कहा, पोर्टफोलियो में चीन की जगह लेने से पहले भारत को बुनियादी ढांचे और निजी क्षेत्र के निर्माण में वर्षों के सुधार की जरूरत है।

मार्बर ने कहा, “ऐसा नहीं है कि वित्तीय निवेशक चीनी स्टॉक और बॉन्ड से बाहर निकल रहे हैं, इसलिए भारत में पूरी तरह से बदलाव नहीं हो रहा है।” “भारत में चीन जितनी निवेश योग्य कंपनियाँ और संपत्तियाँ नहीं हैं।”

हालाँकि, फिलहाल बाजार सकारात्मकता देख रहा है। एनएसई निफ्टी 50 इंडेक्स ने पिछले तीन महीनों में डॉलर के संदर्भ में लगभग 6% की छलांग लगाई है, जो कि व्यापक एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट इंडेक्स से 7 प्रतिशत से अधिक अंक से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है।

कोलंबिया थ्रेडनीडल इन्वेस्टमेंट्स में भारत सबसे बड़ा इक्विटी ओवरवेट है, जो यह भी उम्मीद करता है कि इंडोनेशिया, मैक्सिको और पोलैंड जैसे देशों को निकटवर्ती उछाल से लाभ होगा क्योंकि अमेरिका आपूर्ति श्रृंखला को चीन से दूर स्थानांतरित करता है। मनी मैनेजर भारतीय स्थानीय-मुद्रा सरकारी बांड और डॉलर कॉर्पोरेट ऋण के साथ-साथ रुपये को लेकर भी उत्साहित है।

फर्म के लंदन स्थित विश्लेषक गॉर्डन बोवर्स ने कहा, “सापेक्ष आधार पर, भारत सबसे बड़ा विजेता हो सकता है।”

(शीर्षक को छोड़कर, यह कहानी एनडीटीवी स्टाफ द्वारा संपादित नहीं की गई है और एक सिंडिकेटेड फ़ीड से प्रकाशित हुई है।)